Polacy mogą inwestować na wiele sposobów, używając różnych strategii, instrumentów, produktów finansowych. Możliwości stale się powiększają. To właśnie kompozycja portfela, jego dostosowanie do zmieniającej się rzeczywistości, decyduje o możliwej do osiągnięcia stopie zwrotu. Wiele z podejmowanych przez nas życiowych decyzji znajduje swoje odzwierciedlenie w naszych portfelach. Równie często podejmujemy życiowe decyzje pod wpływem czynników finansowych.
W przeciągu ostatnich lat coraz większa liczba Polaków zdecydowała się wyjechać za granicę, najczęściej w poszukiwaniu lepiej płatnej pracy. Wielu z nich osiąga zarobki znacznie przekraczające polską średnią krajową. Pytanie brzmi, czy pamiętają o regularnym odkładaniu i lokowaniu tych środków? Z pewnością znaczna część tak właśnie robi .W przypadku inwestycji dokonywanych przez tę grupę osób, ryzyko walutowe odgrywa szczególną rolę. Kurs walutowy determinuje poziom ich zarobków, będących główną determinantą ich wyjazdu.
Grupę Polaków należałoby podzielić na planujących zostać na emigracji, oraz na tych, którzy zamierzają powrócić do kraju.
W przypadku pierwszej grupy ryzyko walutowe przestaje istnieć – de facto przyjmują oni nową walutę bazową. Pozostała część powinna się zastanowić w jaki sposób, efektywnie wykorzystać posiadane środki. Czasy oszczędności trzymanych w skarpetkach należałoby uznać za dawno minione. Dzięki połączonym ofertom instytucji obu krajów (z pewnymi ograniczeniami) zakres możliwości inwestycyjnych umożliwia kompleksowe i zindywidualizowane podejście.
Jak widzimy liczba Polaków, którzy wyjeżdżają na pobyt czasowy zwiększa się każdego roku. Ryzyko walutowe powinno się więc stać zagadnieniem wartym zgłębienia. Załóżmy, że posiadamy 10 000GBP, które zarobiliśmy przy kursie 1GBP=5PLN. Oznacza to, że przy natychmiastowej wymianie na polską walutę otrzymamy 50 000PLN.
Załóżmy teraz dwa scenariusze:
1. Przewidujemy umacnianie się waluty polskiej wobec brytyjskiej do poziomu 1GBP = 4PLN
W takim przypadku, jeśli nie zostałyby podjęte żadne kroki, doszłoby do uszczuplenia naszych środków, wyrażonych w walucie polskiej do 40 000PLN.
2. Przewidujemy osłabienie się waluty polskiej wobec brytyjskiej, do poziomu 1GBP = 6PLN
W tym przypadku poprzez samo ulokowanie środków w funcie brytyjskim, zwiększamy kapitał do kwoty 60 000PLN.
Która z powyższych możliwości jest dla nas korzystniejsza? Przy założeniu, że planujemy powrót do Polski, deprecjacja waluty polskiej jest naturalnym wyborem. Wielu z nas uznaje waluty za element, do którego nie przywiązujemy zbyt dużej roli. Powinniśmy sobie jednak przypomnieć własną, nie tak odległą historię, gdy za najlepsze oszczędności w każdej rodzinie uznawano plik zielonych banknotów.
Wiele się zmieniło, trzymanie dolarów amerykańskich trudno byłoby na chwilę obecną nazwać udaną inwestycją, zwłaszcza w ostatnich latach. Jednak sam przedmiot inwestycji – waluty, jest równie atrakcyjny, co wymagający wiedzy oraz umiejętności.
Istnieje wiele możliwości dokonywania inwestycji na rynku walutowym, od przewalutowania, poprzez wykupienie produktów strukturyzowanych, czy też funduszy inwestycyjnych, a skończywszy na instrumentach pochodnych. Przykładem mogą być tutaj:
– Fundusze inwestycyjne z ekspozycją na rynek walutowy. Możemy podzielić je na fundusze, których celem jest inwestowanie na rynku walutowym, oraz takie, które operują na rynku walutowym, lecz nie jest to ich bezpośrednim celem.
Pierwsza grupa funduszy używa instrumentów rynku walutowego, takich jak waluty, instrumenty pochodne, do osiągnięcia zysków. Fundusze te, w zależności od polityki inwestycyjnej, lokują środki w instrumenty, które mają zapewnić zyski przy na przykład: aprecjacji, deprecjacji, aprecjacji/deprecjacji określonych walut. Przykładem mogą być tutaj fundusze w USA, które inwestują w koszyk walut, lub innych instrumentów finansowych mających zapewnić zysk, przy deprecjacji dolara. Kolejnym przykładem mogą być fundusze o bardzo szerokim spektrum inwestycyjnym, przez co mogą inwestować w zależności od sytuacji na rynku w różne instrumenty na różnych rynkach.
Druga grupa funduszy, to np. fundusze inwestujące za granicą, co w konsekwencji doprowadza do ekspozycji na rynku walutowym. Cechą charakterystyczną jest to, że traktują one zmiany kursów walutowych, jako ryzyko, a nie inwestycję. W konsekwencji niektóre fundusze stosują instrumenty mające na celu zabezpieczenie pozycji walutowej.
– Produkty strukturyzowane – łączące cechy dwóch produktów. Przykładem może być tutaj lokata połączona z opcją. Dzięki połączeniu tych produktów możliwe jest uzyskanie znacznego poziomu bezpieczeństwa (najczęściej stosuje się gwarancje kapitału na koniec inwestycji w wysokości 100%) z możliwością osiągnięcia większej stopy zwrotu, co jest uzależnione od zysku, jaki przyniesie opcja.
Przykład:
Jeśli zakładamy, że w nadchodzących miesiącach waluty krajów rozwijających ulegną dalszej aprecjacji względem walut krajów rozwiniętych, możemy nabyć lokatę inwestycyjną, która gwarantuje nam zachowanie kapitału, a przy spełnieniu określonych w warunkach lokaty założeniach – stopa zwrotu może znacznie przekroczyć rentowność lokat (dzięki użyciu instrumentu pochodnego).
Instrumenty pochodne – produkty charakteryzujące się największym ryzykiem oraz największą, możliwą do osiągnięcia stopą zwrotu. Co więcej, instrumenty te cechują się znacznym zróżnicowaniem w odniesieniu do ekspozycji.
Inwestor może zarabiać, w zależności od konstrukcji użytego instrumentu na między innymi: spadkach, wzrostach między poszczególnymi walutami (koszykiem walut), czy też zmienności kursu walut. Znacznym ograniczeniem w tym przypadku są zarówno wymagania co do wiedzy jaką inwestor musi posiadać, by skutecznie inwestować, jak i przy niektórych produktach, znaczne wymagania co do kapitału.
Przykład:
Jeśli przewidujemy aprecjację, deprecjację danej waluty względem innej, możemy skorzystać z instrumentów pochodnych. Dzięki ich wykorzystaniu, dzięki stosunkowo niewielkim wkładzie własnym możemy osiągnąć zyski/straty tak, jak przy zainwestowaniu dużo większej kwoty.
W jakim przypadku wpływ walut ma ogromne znaczenie?
W ostatnim czasie tematem bardzo często poruszanym w mediach, jest kwestia surowców, zwłaszcza surowców energetycznych takich jak ropa naftowa, czy gaz ziemny.
Dlaczego w niniejszym artykule zostaje poruszona kwestia surowców? Drugim powodem tak dużego zainteresowania jest wzrost ich cen na światowych giełdach. Przykładem mogą być tutaj ropa naftowa, gaz ziemny czy też miedź. Patrząc z perspektywy inwestora, wzrosty te wydają się godne pozazdroszczenia, sytuacja przedstawia się całkiem odmiennie, jeśli jesteśmy stroną ponoszącą rosnące koszty.
Wpływ kursu walutowego w przypadku inwestycji w miedź jest znaczny, w tym przypadku oznacza stratę ponad 30% w stosunku do ceny nominalnej wyrażonej w USD.W tym przypadku ryzyko walutowe miało negatywny wpływ na poziom rentowności polskich inwestorów. Nie należy jednak zapomnieć, że aprecjacja złotówki względem dolara amerykańskiego, oznacza swego rodzaju tarczę dla polskich przedsiębiorstw, gospodarstw domowych chroniącą ich częściowo przed wzrostem cen surowców.
Sytuacja wygląda oczywiście inaczej z perspektywy przedsiębiorstw wydobywających, dany surowiec, czego dobrym przykładem może być KGHM Polska Miedź S.A. Na działalność tej spółki, ogromny wpływ ma nie tylko cena samego surowca – miedzi, ale również kurs USD/PLN.
Jaki jest wpływ kursu walutowego na inwestycje?
Inwestorzy mogą zarówno zyskać na zmianie kursu walutowego, w przypadku, gdy zainwestują w walucie, która ulegnie aprecjacji względem ich waluty. Najlepszym przykładem mogą być tutaj inwestorzy amerykańscy, którzy dokonywali inwestycji zagranicznych (nie zabezpieczając swojej pozycji walutowej). Mogli oni w przeciągu ostatnich lat zyskać równie wiele na wzroście indeksów giełdowych w niektórych krajach, co na aprecjacji waluty lokalnej względem USD.
W innych przypadkach, czego przykładem mogą być inwestycje dokonywane przez Polaków, w Stanach Zjednoczonych, czy też w innym kraju, gdzie waluta lokalna ulegała deprecjacji względem PLN inwestor mógł zyskać na samej inwestycji w papiery wartościowe, a w ostatecznym rozrachunku stracić przez negatywną zmianę kursu walutowego.
Centrum Kompetencyjne Doradcy24,
www.doradcy24.pl
Góra strony porady publikacje blog aukcje kredytowe
{rdaddphp file=wstawki/newsletter.php}
