Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych mają twardy orzech do zgryzienia. Od zeszłorocznej jesieni trwa odpływ pieniędzy wystraszonych klientów, a Towarzystwa nie bardzo potrafią ten strumień zatrzymać. Z tą różnicą, że jedni realizują zasłużony wielomiesięczny zysk, natomiast drudzy, w obawie przed dalszymi spadkami, wychodzą z inwestycji ze stratą. Często dwucyfrową. Czy straciliśmy zaufanie do TFI?
Cierpliwość inwestorów w drugim półroczu ubiegłego roku była testowana dwukrotnie. Solidne, acz krótkie przeceny podniosły ciśnienie niejednego gracza. Umorzenia stały się codziennością. Towarzystwa niechętnie chwalą się liczbami, jednakże statystyki odsłaniają prawdę. Polacy wycofują środki z funduszy trzeci miesiąc z rzędu. W listopadzie saldo minusowe wyniosło aż 1,6 mld zł, a w grudniu już 1,1 mld zł. W skutek ostatniej fali spadków, przewiduje się, że paniczna wyprzedaż jednostek uczestnictwa, pogrążyła branżę TFI, z których, po podsumowaniu, może wypłynąć nawet 5 mld zł. Wyniki poszczególnych Towarzystw pokazały, które z nich „utopiły” w drugiej połowie roku najwięcej pieniędzy swoich klientów. Analizując rynek, można zauważyć, iż fundusze, które wypracowały imponujące wyniki w pierwszym półroczu ubiegłego roku (Legg Mason, Idea Akcji, CU Polskich Akcji oraz BPH Akcji), w kolejnych miesiącach zanotowały najbardziej spektakularne spadki (CU, Idea). Te wyniki w dużej mierze odkrywają strategię zarządzających danym subfunduszem. Firmy, które jeszcze w połowie roku nie oszałamiały wynikami (DWS, Allianz), dziś po serii spadków notują najmniejsze straty. Ostrożna polityka inwestycyjna tym razem okazała się korzystna.
Nie ma się co dziwić, że styczeń bieżącego roku okaże się najgorszy w statystykach TFI, które będą musiały walczyć o zdobycie zaufania swoich klientów, a szczególnie grupy, która poniosła najdotkliwsze straty. Aby zachęcić więc klientów do podtrzymania współpracy, mówi się po cichu o obniżce opłat manipulacyjnych (obecnie wynoszą one nawet 5% od kwoty zainwestowanego kapitału). Od jesiennych tąpnięć zauważa się zwiększone zainteresowanie funduszami zorientowanymi na akcje firm zagranicznych (środkowoeuropejskich), gdzie prognozuje się nieco większy potencjał wzrostu. Przykładów nie musimy szukać daleko.
Subfundusz SEB Małych Spółek Wschodnioeuropejskich czy UniSektor Nieruchomości Nowej Europy. Od niedawna działa na rynku Środkowoeuropejski Fundusz Nieruchomościowy z oferty TFI BPH, tak aktywnie reklamowany w telewizji. Wprawdzie fundusze typu „nowa Europa” nie uchroniły swoich klientów przed ostatnimi spadkami, jednakże w skali roku wypracowały lepsze wyniki, niż polskie odpowiedniki. Kolejne miesiące ocenią działalność owych subfunduszy. Oferta zapewne będzie się dostosowywać do warunków.
Czy zatem odwróciliśmy się od TFI? Rynek znajduje się obecnie w stanie wysokiej niepewności, jednakże, gdy sytuacja się uspokoi, można spodziewać się ze strony instytucji oferujących kampanii zachęcającej, tym razem, do długoterminowego inwestowania. Pamięć mamy dobrą lecz niektórzy szybko zapomną ostatnie spadki. Nasza krótka pamięć zapewne pomoże TFI na opracowanie strategii na nowe kampanie reklamowe mające zachęcić do „oszczędzania”. Na horyzoncie nowi gracze i stare nazwiska (Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych). Tak czy inaczej, wydaje się, że to dobry moment, aby rozpocząć długoterminową inwestycję, przy zachowaniu większej dywersyfikacji subfunduszy. Warto jednak tym razem nieco bliżej zapoznać się z osiągnięciami rozwiązań, które proponują nam materiały reklamowe i doradcy. Nie pytajmy ile fundusz zarobił na kilkuletnich wzrostach, lecz ile stracił na spadkach, pytajmy o sektory inwestycji i wysokość opłat. Te z pozoru proste kwestie, którymi nie interesowaliśmy się wcześniej, tym razem, zapewne pomogą nam podjąć bardziej przemyślane, po prostu lepsze decyzje dla naszego portfela.
W kolejnej części omówimy temat certyfikatów strukturyzowanych.
Autorem jest Pan Patryk Chyła
Tekst pochodzi z Portalu www.inwestycje.pl
Serdecznie dziękuję za jego udostępnienie.
www.inwestycje.pl
Powrót na górę strony >>> kliknij
Przejdź na bloga >>> kliknij
Przejdź na forum >>> kliknij
Przejdź do spisu treści 400 porad/artykułów >>> kliknij
Przeczytaj również:
Lokaty strukturyzowane,
5 wskazówek jak zaplanować inwestycję, aby była ona efektywna,
Bezpieczeństwo naszych lokat
{rdaddphp file=wstawki/wealth.php}