Czy granie pod debiuty, przy tak wielkich redukcjach ma jakiś sens?Ile musimy mieć pieniędzy aby odczuć ewentualne zyski? No i w końcu jakich stóp zwrotu możemy oczekiwać.
Przyjrzyjmy się dotychczasowym wynikom.
Od początku roku do trzeciego dnia sierpnia 2007 roku zadebiutowały 42 spółki,
6 z nich w dniu debiutu odnotowało spadek (maksymalny wynosił niecałe 14%)
akcje 9 spółek odnotowały wzrost (bądź brak spadku) od 0% do 10%
27 spółek uzyskało wzrost przekraczający 10% (12,68% – 159,91%)
Wyniki te pokazują, że warte jest to rozważenia.
Dlatego właśnie przyjrzyjmy się najprostszej z możliwych strategii inwestycyjnych, która polega na inwestowaniu 10.000 zł (posiadając w portfelu 50.000 zł), w akcje każdej debiutującej spółki. Kwota ta podlega redukcji, a od rzeczywiście zainwestowanego kapitału – liczymy oprocentowanie.
Dokładne dane znajdują się tutaj
Założenia strategii:
• inwestujemy od początku roku w każdą debiutującą spółkę
• cały czas angażujemy taką samą kwotę
• na rachunku posiadamy pięciokrotność kwoty przeznaczanej na jeden debiut
• nie analizujemy spółek, kupujemy akcje każdej debiutującej spółki
• w przypadku spółek przenoszonych z CTO, kupujemy akcje danej spółki ostatniego dnia notowania na rynku CTO
Redukcje – sytuacja na rynku
Choć redukcje sięgają często ponad 90%, to debiuty wciąż kuszą spektakularnymi, ale i spekulacyjnymi wzrostami.
W ostatnich dniach czytamy:
„Redukcja zapisów na akcje ZUK Stąporków wyniosła 97,55%”, „Redukcja zapisów na akcje Quantum Software wyniosła 97,86%”… i nie są to wyjątkowe liczby.
Średnia stopa redukcji wynosi: 84,10% (wielkość ta zawiera przeniesienia z CeTO bez emisji nowych akcji), średnia stopa redukcji bez spółek przechodzących z CTO wynosi 91,10%).
Stopy zwrotu – przykładowa sytuacja
Tak wyglądał pierwszy miesiąc tego roku (pokazany procent to wzrost ceny akcji od zapisu do ceny zamknięcia w dniu debiutu)
• Mewa 65,83%
• Infovide-Matrix 33,16%
• Procad 12,86%
• B3System 64,50%
• Warimpex 30,75%
Choć brzmi to jak bajka, to niestety, w tej sferze pozostaje.
Pokazany przykład to pierwsze debiuty w opisywanej strategii, należy jednak pamiętać, iż nie wszystkie miesiące wyglądają tak imponująco, a niektóre debiuty kończą się stratami inwestorów.
Połączenie stopy zwrotu i redukcji daje rzeczywiste wyniki
Średnia stopa zwrotu to jedno, ale aby uzyskać realne wyniki musimy połączyć to jeszcze ze stopą redukcji. (30% z 10.000 zł to 3.000 zł, natomiast przy redukcji 98% i tej samej stopie zwrotu – osiągnięty wynik to jedynie 60 zł !, a to daje nam zwrot 0,6% – zamiast 30%)
Dopiero połączenie tych dwóch czynników daje nam właściwy pogląd.
Wyniki naszej strategii:
Od początku roku do 3 sierpnia 2007 r. (okres 7 miesięcy) miały miejsce 42 debiuty giełdowe. Inwestycja w każdą debiutującą spółkę, taką samą kwotą, dałaby stopę zwrotu wielkości 64,78%. Wielkość ta uwzględnia oczywiście redukcje.
UWAGA:
Stan rachunku ustalamy na pięciokrotność inwestowanej kwoty, ponieważ od momentu zapisu na akcje do dnia ich przydziału, pieniądze są blokowane, a trwa to kilka, w skrajnych przypadkach kilkanaście dni. W sytuacji, kiedy kilka spółek wchodzi na warszawki parkiet tego samego miesiąca, a debiuty te oddalone są od siebie o kilka dni – nie byłoby możliwe zapisanie się na wszystkie. Z tego właśnie powodu musimy założyć, że wielkość naszego rachunku umożliwi nam zapisanie się na kilka debiutów jednocześnie.
Podsumowanie:
W zależności od zasobności naszego portfela możemy inwestować dowolną kwotę, jednak aby uzyskać taką samą stopę zwrotu, jak w opisanej strategii, na każdy debiut przeznaczamy taką samą ilość gotówki.
{mosgoogle}
Nie można być pewnym, że strategia będzie doskonale spisywała się w przyszłości, nie można także tego wykluczyć. Przyszłość zawsze pozostawia jakąś niewiadomą. Prezentowana strategia, choć na pewno nie skierowana do wszystkich, wydaje się być ciekawą alternatywą dla standardowych inwestycji w akcje czy fundusze akcyjne. Możemy także potraktować ją jako dodatkową dywersyfikację, która obecnie obwarowana jest stosunkowo niewielkim ryzykiem.
Proszę teraz wyobrazić sobie sytuację, w której do naszej strategii wprowadzamy lewar (wspomagamy się kredytem)…
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym www.inwestycje.pl oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie niniejszych komentarzy i analiz.
Autorem jest Pan Jarosław Wisłocki
Tekst pochodzi z Portalu www.inwestycje.pl
Serdecznie dziękuję za jego udostępnienie.
www.inwestycje.pl
Powrót na górę strony >>> kliknij
Przejdź na bloga >>> kliknij
Przejdź na forum >>> kliknij
Przejdź do spisu treści porad/artykułów >>> kliknij
