Zgodnie z tzw. dyrektywami UCTIS (tj. w szczególnosci z dyrektywa 2001/107/WE oraz dyrektywa 2001/108/WE) fundusz inwestycyjny zarejestrowany i działajacy w jednym z krajów Unii Europejskiej, w tym w Luksemburgu, po spełnieniu wymogów zawartych w powyzszej dyrektywie moze prowadzic swoja działalnosc na terenie wszystkich krajów członkowskich wspólnoty europejskiej. W praktyce oznacza to, iz luksemburski fundusz inwestycyjny moze oferowac swoje produkty na terenie całej Unii Europejskiej bez koniecznosci otwierania oddziałów czy przedstawicielstw w poszczególnych panstwach wchodzacych w skład wspólnoty.
Odmiennie niz fundusze polskie, luksemburskie fundusze inwestycyjne sa spółkami, które moga w dowolnym momencie uzyskiwac lub rezygnowac ze statusu funduszu inwestycyjnego, przy czym zmiana statusu nie wpływa w zaden sposób na stan posiadanych przez ten fundusz aktywów. Podstawowymi typami funduszy luksemburskich sa: Société d’Investissement a Capital Variable (SICAV), La Société d’Investissement a Capital Risque (SICAR) oraz Specialized Investment Fund (SIF). SICAV jest typowym otwartym funduszem inwestycyjnym, na którego załozenie zgode wyrazic powinna luksemburska komisja nadzoru bankowego, natomiast SICAR to odpowiednik zamknietego funduszu inwestycyjnego, przeznaczonego do inwestowania w przedsiewziecia typu private equity oraz venture capital. Mozliwosc załozenia funduszu SIF w Luksemburgu istnieje dopiero od lutego 2007 roku. SIF jest zamknietym funduszem inwestycyjnym,który w swojej specyfice inwestowania i funkcjonowania zblizony jest do funduszu SICAV. Załozenie SIF nie wymaga zgody komisji nadzoru bankowego. Fundusze luksemburskie oferuja dwie podstawowe jednostki uczestnictwa: jednostki akumulacyjne, w których zysk dopisywany jest do wartosci danej jednostki, oraz jednostki dystrybucyjne, z których zysk wypłacany jest w formie dywidendy. W praktyce, rodzaj jednostkiuczestnictwa wpływa nie tylko na sposób uzyskiwania zysku z lokowanych w danym funduszu srodków finansowych, ale równiez na sposób opodatkowania tego zysku.
Jednostki akumulacyjne
Na mocy wewnetrznych regulacji luksemburskich, zyski kapitałowe (w tym zyski ze sprzedazy jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych) wypłacane osobie fizycznej niebedacej rezydentem luksemburskim zwolnione sa z opodatkowania w Luksemburgu.
Nie oznacza to jednak, ze zyski takie sa całkowicie zwolnione z opodatkowania. Zgodnie z art. 13 ust. 4 polsko-luksemburskiej umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania,zyski ze sprzedazy jednostek uczestnictwa w funduszu luksemburskim podlegaja opodatkowaniu w panstwie miejsca zamieszkania sprzedawcy, tj. w Polsce. Zgodnie z polska Ustawa o PIT, zyski ze sprzedazy tych jednostek sa traktowane jak dochody kapitałowe i opodatkowane zryczałtowana 19-proc. stawka PIT. Istotne jest, ze w praktyce płatnikiem podatku od zysku uzyskiwanego ze sprzedazy jednostek polskiego funduszu sa polskie TFI. Płatnikiem takim nie jest natomiast podmiot zarzadzajacy zagranicznym funduszem inwestycyjnym, wskutek czego nalezny podatek nie zostaje odprowadzony i polski podatnik powinien z takiego dochodu rozliczyc sie indywidualnie, wypełniajac PIT-38.
Jednostki dystrybucyjne
Z odmienna sytuacja mamy do czynienia w przypadku, gdy polski inwestor zakupił jednostki dystrybucyjne funduszu luksemburskiego. Podobnie jak w przypadku zysków ze sprzedazy jednostek akumulacyjnych, równiez dywidenda wypłacana przez fundusz luksemburski osobie fizycznej bedacej rezydentem polskim zwolniona jest z opodatkowania w Luksemburgu. Nalezy jednak zauwazyc, ze na mocy art. 10 powyzszej umowy to Luksemburg uzyskał prawo do opodatkowania dochodu z tytułu wypłacanej dywidendy. W praktyce jednak, jak wspomniano powyzej, dochód taki zwolniony jest z opodatkowania w Luksemburgu. Jednoczesnie, zgodnie z art. 24 umowy polsko-luksemburskiej, Polska zwolni od opodatkowania dochód z tytułu dywidend osiagany przez polskiego rezydenta, z zastrzezeniem, ze przy obliczaniu podatku od pozostałego dochodu tej osoby moze zastosowac stawke podatkowa, która byłaby zastosowana, gdyby dochód zwolniony od opodatkowania doliczany był do pozostałego dochodu podatnika. Zgodnie z pogladem doktryny potwierdzonym przez ministra finansów w interpretacji z 24 pazdziernika 2006 roku (DD7- -033-136/ML/06/5656), Polska przyznaje zwolnienie niezaleznie od tego, czy drugie panstwo (w tym przypadku Luksemburg) skorzystało z prawa do opodatkowania dywidend czy tez nie. Postanowienia konwencji bowiem pozwalaja zwolnic panstwo miejsca zamieszkania lub siedziby podatnika bedacego odbiorca dywidendy z obowiazku zbadania faktycznego systemu podatkowego stosowanego w danym przypadku w drugim panstwie. Tym samym nie jest istotne, ze w praktyce Luksemburg nie opodatkowuje dywidend wypłacanych nierezydentom, a jedynie to, ze zgodnie z umowa o unikaniu podwójnego opodatkowania dywidendataka powinna byc opodatkowana jedynie w Luksemburgu.
Fundusze parasolowe
Fundusz parasolowy (ang. umbrella fund) jest rodzajem funduszu złozonego z subfunduszy inwestujacych w odmienne instrumenty finansowe lub na róznych rynkach. Fundusze parasolowe, jako nowy produkt na rynku polskim nie sa jeszcze popularne, w zwiazku z czym skala ich działalnosci jest ograniczona. Inaczej jest w przypadku funduszy parasolowych luksemburskich, gdzie w ramach jednego funduszu działac moze kilkanascie czy nawet kilkadziesiat subfunduszy. Konwersja jednostek uczestnictwa w ramach jednego funduszu luksemburskiego nastapicmoze w dowolnym momencie i nie sa od niej pobierane
zadne opłaty manipulacyjne. Ponadto, na mocy art. 17 ust. 1cUstawy o PIT przy zamianie jednostek uczestnictwa subfunduszu na jednostki uczestnictwa innego subfunduszu tego samegofunduszu inwestycyjnego z wydzielonymi subfunduszami nie powstaje podatnikowi przychód do opodatkowania. W doktrynie przyjmuje sie, ze zyski osiagane w ramach jednego subfunduszu moga byc rozliczane łacznie ze stratami osiaganymi z tytułu jednostek uczestnictwa w innym subfunduszu, w ramach jednego funduszu. W konsekwencji, dla celów podatkowych, dochód i strata z tytułu udziału w funduszu powinny byc rozliczane jedynie w chwili umorzenia jednostek danego funduszu. Poglad ten został wyrazony równiez w interpretacji z 30 stycznia 2007 roku wydanej przez Pierwszy Wielkopolski Urzad Skarbowy w Poznaniu, zgodnie z która jezeli nabycie oraz odkupienie jednostek uczestnictwa róznych subfunduszy, w ramach tego samego funduszu inwestycyjnego otwartego, nastepuje w wyniku jednego zlecenia portfelowego, to opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób fizycznych, w ramach danego portfela, nie podlega dochód z odkupienia jednostek funduszu inwestycyjnego kazdego subfunduszu oddzielnie. Tym samym, dla potrzeb ustalenia dochodu do opodatkowania PIT, nabycie oraz odkupienie jednostek uczestnictwa róznych subfunduszy jednego funduszu inwestycyjnego w ramach zlecenia portfelowego nalezy traktowac jako jednosc, niezaleznie od tego w ile subfunduszy prowadzonych przez fundusz inwestycyjny zainwestowana została wpłata polskiego inwestora. Uznac zatem nalezy, ze dochodem podlegajacym opodatkowaniu w przypadku odkupienia jednego portfela składajacego sie z jednostek uczestnictwa co najmniej dwóch subfunduszy jest róznica pomiedzy przychodem otrzymanym z tytułu odkupienia całego portfela, a kosztami poniesionymi przez uczestnika na nabycie tego portfela. Odmienne stanowisko zajał Drugi Mazowiecki Urzad Skarbowy w Warszawie w postanowieniu z 5 stycznia 2007 roku (1472/DPC/415-106/06/PK), w rozumieniu którego jednostki uczestnictwa subfunduszy nie sa jednostkami uczestnictwa jednego funduszu jedynie zwiazanymi z róznymi subfunduszami. Reprezentuja one natomiast odrebne prawa majatkowe i sa zwiazane z aktywami poszczególnych subfunduszy. Brak jest zatem podstaw do róznicowania sytuacji, gdy jednostki uczestnictwa subfunduszy sa zbywane jednego dnia od sytuacji, gdy sa one zbywane w róznych dniach. Ponadto, „w wyniku zbycia z zyskiem jednostek uczestnictwa subfunduszu powstaje przychód z udziału w funduszach kapitałowych, a wiec w wyniku zbycia z zyskiem jednostek uczestnictwa dwóch lub wiecej subfunduszy powstaja dwa lub wiecej przychody. W zwiazku z tym w takiej sytuacji obowiazek poboru podatku powstanie tyle razy ile razy powstanie przychód”.
Prywatny fundusz inwestycyjny (SIF)
SIF jest zamknietym funduszem inwestycyjnym, lokujacym swoje srodki m.in. w nieruchomosciach, innych funduszach (w tym hedgingowych), czy instrumentach finansowych. Zgodnie z wewnetrznym prawem Luksemburga, emisja certyfikatów inwestycyjnych SIF moze byc skierowana jedynie do profesjonalnych lub instytucjonalnych inwestorów. Mozliwe jest równiez załozenie funduszu inwestycyjnego jedynie dla jednego inwestora. Przecietny czas rejestracji luksemburskiego funduszu nie przekracza 2 miesiecy.
SIF moze miec forme luksemburskiej spółki osobowej lub spółki kapitałowej, przy czym forma prawna funduszu nie wpływa na zakres jego działania. Jednoczesnie, luksemburskie fundusze inwestycyjne zwolnione sa z podatku dochodowego. Istnieje jednakze obowiazek zapłaty podatku (tzw. taxe d’abonnement) od posiadanych przez ten fundusz w wysokosci 0,01 proc. wartosci netto tych aktywów rocznie.
{mosgoogle}
Podobnie jak w przypadku klasycznych funduszy, inwestor w zamian za wniesione pieniadze lub papiery wartosciowe otrzymuje certyfikaty inwestycyjne o okreslonej wartosci. Istotne jest, ze wniesienie do funduszu akcji (udziałów) w zamian za obejmowane certyfikaty inwestycyjne nie bedzie stanowic dla inwestora przychodu w rozumieniu Ustawy o PIT. Zgodnie bowiem art. 17 ust. 1 pkt 9 Ustawy o PIT, przychodami z kapitałów pienieznych sa w szczególnosci: nominalna wartosc udziałów (akcji) w spółce majacej osobowosc prawna albo wkładów w spółdzielni objetych w zamian za wkład niepieniezny. Jednoczesnie, na mocy art. 23 ust. 1 pkt 38 Ustawy o PIT, za koszty uzyskania przychodu nie uwaza sie wydatków na objecie lub nabycie udziałów albo wkładów w spółdzielni, udziałów (akcji) w spółce majacej osobowosc prawna oraz innych papierów wartosciowych, a takze wydatków na nabycie tytułów uczestnictwa w funduszach kapitałowych; wydatki takie sa jednak kosztem uzyskania przychodu z odpłatnego zbycia tych udziałów (akcji), wkładów oraz innych papierów wartosciowych, w tym z tytułu wykupu przez emitenta papierów wartosciowych, a takze z odkupienia tytułów uczestnictwa lub jednostek uczestnictwa w funduszach kapitałowych, albo umorzenie jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych w funduszach kapitałowych. Wydatki te stanowic beda koszty uzyskania przychodu w momencie odpłatnego zbycia certyfikatów inwestycyjnych.
Autorka jest prawnikiem działu finansowego kancelarii Krawczyk i Wspólnicy
Gazeta Bankowa
Serdecznie dziękuję za jego udostępnienie.
www.gazetabankowa.pl
Przejdź do początku tekstu >>> kliknij
Przejdź do spisu treści porad/artykułów >>> kliknij
Przejdź do katalogu polecanych publikacji >>> kliknij
Przejdź do bloga >>> kliknij
Przejdź do forum >>> kliknij
{rdaddphp file=wstawki/newsletter.php}
{mosgoogle}
